«БКС Премьер»: что будет с ПИФами в 2014 году

Прошлый год не принес инвесторам, выбравшим российский рынок объектом вложения средств, ровным счетом ничего: индекс ММВБ топтался на месте². И только его колебания вверх-вниз внутри года давали основания для выводов, что «пациент скорее жив». Однако, несмотря на то, что роста по российскому индексу не было, отдельные отрасли экономики и инвестиции в них показывали позитив. В качестве примера хочется привести телекоммуникационный сектор. Фонды этого направления принесли своим клиентам до 60% доходности по результатам 2013 года!³ На втором месте по эффективности вложений расположились ПИФы⁴, ориентированные на рост потребления. Фонды потребительского сектора позволили инвесторам заработать до 33%⁵. Можно ли заработать, когда российский рынок не внушает оптимизма?

Давайте попытаемся проанализировать ситуацию. Помимо эффективного распределения активов внутри инвестиционных портфелей между бумагами российских эмитентов, управляющие стали использовать возможности вложения в зарубежные рынки. И это небезосновательно, так как во многих странах сейчас наблюдается всплеск интереса инвесторов к сектору телекоммуникаций, интернету, прежде всего. Вот и первый ответ на вопрос «что выбрать?» —не только  выбирайте перспективную отрасль, но и диверсифицируйте вложения между Россией и глобальными рынками. Сейчас для этого есть все возможности! Ведь зачастую рынки имеют разнонаправленную динамику: к примеру, Россия, как говорится, «в нуле», а в то же время на другом конце земного шара наблюдается восстановление.

Кстати, о другой стороне земного шара. Как мы уже говорили выше, второе место по доходности в прошлом году было завоевано фондами потребительского сектора. Управляющие, выбирая активы для вложения средств фонда, учитывают экономическую ситуацию не только на родине, но и в мире. Проверяем портфели лидеров индустрии — так и есть, солидный процент иностранных активов: акции всемирно известных брендов, глобальных телекоммуникационных корпораций, ценные бумаги платежной системы — нужно же оплачивать покупки! В портфели ПИФ теперь разрешено включать и новые инструменты инвестирования, например, ETF (Exchange Traded Fund) — акции зарубежных фондов, обращающихся на бирже, причем ETF могут быть номинированы в любой валюте, ориентированы на любой класс активов, индекс, сектор экономики, например потребительский. Потребительский спрос на развивающихся рынках продолжает расти, повторяя западные образцы потребительского поведения.

Нужно справедливости ради отметить, что наряду с перечисленными выше направлениями инвестиций, заработать удалось также тем, кто верил в рост американской экономики и не побоялся вкладывать деньги в американские бумаги и индексы. Индекс S&P500 за прошедший год прибавил почти 30%!⁶ А учитывая, что ценные бумаги покупаются еще и за доллары, не последнюю роль в доходности ПИФов сыграло ослабление рубля, которое, к слову сказать, продолжается и в нынешнем году. Вот и вторая часть ответа на наш извечный, но для всех актуальный вопрос — нестабильная ситуация на валютном рынке и девальвация рубля дают возможность использовать эти колебания.

Что мы в результате наблюдаем в 2014 году и на что делаем ставку? Средства пайщиков в последние месяцы перетекают в фонды фондов и денежного рынка, что подтверждает наш анализ, изложенный выше: современные инвесторы ПИФов ищут возможности зарабатывать на международных рынках и валютных колебаниях. На этом фоне наиболее популярными и перспективными продуктами в 2014 году могут быть будут ПИФы, ориентированные на глобальные рынки и валютные инвестиции. Впрочем, консервативным инвесторам по-прежнему целесообразно инвестировать в фонды облигаций, которые демонстрируют стабильный результат. Пример: ПИФ «БКС — Фонд Национальных Облигаций»⁷, доходность которого за последние три года превысила 21%.