На днях губернатор Антон Алиханов призвал калининградцев у себя в инстаграме вкладывать деньги в областные «народные» облигации. В качестве объектов «инвестирования» он указал несколько проектов благоустройства и ЖКХ, например, расчистку русел Гагаринского ручья и реки Лесной. «Новый Калининград» рассказывает, зачем властям понадобились деньги населения и где тут «подводные камни».
Это выгодно?
В своем сообщении в инстаграме Антон Алиханов указал только номинальную ставку купонного дохода — 9%. Она действительно несколько выше средней ставки по депозитам в банках, и может показаться, что «народные бонды» являются выгодной альтернативой размещению денег в банке под процент. Однако на сайте областного минфина озвучивается реальная ставка и она составляет 7,84%, что заметно ниже многих предложений банков по депозитам. Все дело в налогах. С 2021 года федеральные власти изменили условия налогообложения банковских вкладов и доходов от облигаций. Ранее под обложение НДФЛ попадали только доходы по депозитам со ставкой, превышающей ключевую ставку ЦБ на 5 процентных пунктов. Таких процентов по депозитам, как отмечают в «Райфайзенбанке», почти никто не платил и поэтому данные доходы, по сути, освобождались от налогообложения. С 2021 года власти ужесточили условия налогообложения вкладов и, по сути, ввели не облагаемый налогом минимум, равный ключевой ставке ЦБ, умноженной на миллион рублей. В сегодняшних условиях это 85 тыс. руб. в год. Если у вас на счету в банке лежит, например, 500 тыс. руб. под 8% годовых, то годовой доход с них будет составлять 40 тыс. руб., которые не будут облагаться налогом. А если вы разместили на депозите средства от продажи квартиры за 3 млн руб., то ваш процентный доход уже составит 240 тыс. руб., из которых 155 тыс. попадут под налогообложение и вы должны будете заплатить более 20 тыс. руб. налога в федеральный бюджет. Поэтому, если объем вложений в покупку областных «народных» инвестиций будет сравнительно небольшой (несколько сотен тысяч рублей), то выгоднее будет разместить деньги на депозите в банке, потому что эффективная ставка областных облигаций сравнительно мала из-за полного обложения налогом купонного дохода.
Это что-то действительно новое?
Не совсем. Федеральные власти еще в 2017 году начали активно продвигать тему «народных» облигаций. Подавалось это в первую очередь как образовательная инициатива: граждане смогут попробовать воспользоваться по сути безрисковым инструментом и расширить свой финансовый кругозор. Рекламировал такие бумаги в том числе глава Сбербанка Герман Греф. «Государство получает небольшой недешевый, но нелишний источник средств. Недоверчивые граждане — хорошую ставку для среднесрочных вложений», — комментировал инициативу по выпуску федеральных «народных» облигаций экономист Антон Табах, отмечая, что граждане России не так бедны, как может показаться, и их накопления обладают потенциалом для использования в государственных интересах.
Среди регионов Калининградская область не является пионером. Томская область с 2002 года регулярно размещает облигационные займы среди населения. Только в 2020 году она продала облигаций населению на 2,1 млрд руб. Как отмечают в калининградском минфине, сейчас к подобному инструменту проявляют интерес многие регионы, но Калининградской области удалось запустить инструмент одной из первых.
Экономический интерес к «народным» облигациям у калининградских властей также есть. Ранее они старались привлекать банковские кредиты по ключевой ставке плюс 1%. В сегодняшних условиях это 9,5%, то есть дороже. Кроме того, как отмечают в областном минфине, в этом году возникли заметные проблемы с привлечением банковских кредитов по «ключевой ставке плюс 1%», и необходимое финансирование удалось обеспечить только по итогам четырех госзакупок. Поэтому развитие инструмента народных облигаций позволит добиться экономии бюджетных средств, если банки продолжат неохотно выходить на сотрудничество на прежних финансовых условиях.
Размещение облигаций могло бы приносить дополнительные доходы в областную в том случае, если бы НДФЛ с купонного дохода по ним поступал в региональный бюджет. Пока предполагается, что НДФЛ будет поступать в Москву, так как там зарегистрирован Национальный расчетный депозитарий. Но областной минфин ведет консультации по поводу изменения подходов к определению места регистрации налогового агента, чтобы НДФЛ оставался в области.
Можно ли считать вложения в облигации инвестициями в региональные объекты?
Скорее нет. В рамках подготовки бюджета на 2022 год власти заявили, что планируют сильно увеличить расходы и для этого будут наращивать госдолг. Озвученные проекты благоустройства и ЖКХ должны финансироваться в рамках непосредственных полномочий властей на налоговые сборы без размещения облигаций. Но денег на них не хватает, потому что налоговые доходы приходится тратить на что-то другое, например, на миллиардную поддержку отдельных инвесторов или проекты фонда «Креспектива». Деньги от продажи облигаций будут поступать в бюджет по принципу «единого котла», то есть не будут иметь прямой юридической связи с проектами, которые декларируются. Кроме того, представленные проекты не являются экономически самостоятельными и не могут приносить доход в деловом смысле, поэтому призыв инвестировать в благоустройство является скорее маркетинговым ходом для продвижения нового финансового инструмента властей. Впрочем, пока на него не делается большая ставка и это скорее пробный шар. До конца 2022 года планируется привлечь у населения не более 250 млн руб., что составляет примерно 1% от прогнозного размера госдолга по состоянию на конец 2021 года.
Текст: Вадим Хлебников, фото: Виталий Невар / Новый Калининград.
Нашли ошибку? Cообщить об ошибке можно, выделив ее и нажав
Ctrl+Enter
© 2003-2024