Обзор рынков от БКС: Ликвидность и позитивные макроданные — ключевые факторы

Все новости по теме: Обзоры рынков от БКС
«Новый Калининград.Ru» продолжает публиковать специально подготовленные финансовой группой БКС материалы, рассказывающие обо всех самых важных событиях финансового мира. Как обычно, по понедельникам — общие данные по прошедшей неделе и прогноз на наступающие 5 рабочих дней.

Обзор: Рынки под влиянием политико-экономической неопределенности. Российский рынок акций начал минувшую неделю ростом на фоне осторожного оптимизма в преддверии парламентских выборов в Италии, а также надежд на стимулирующие меры в Японии и способность США избежать секвестра. Из трех потенциальных катализаторов сработал лишь один — премьер-министр Японии Синдзо Абэ, предвыборная программа которого была основана на обещании более агрессивной денежно-кредитной политики, представил кандидата на пост главы Банка Японии, разделяющего его взгляды. Тем не менее, отсутствие однозначного победителя на выборах в Италии, что ставит под угрозу экономику страны и мира, а также запуск автоматического сокращения бюджетных расходов США на $85 млрд в 2013 г. из-за неспособности американских законодателей найти компромисс свели на нет попытку роста.

По итогам недели: Цены на нефть Brent снизились на 4.1% до $110.3 за барр., рубль ослаб к доллару США до 30.74, ММВБ-50 потерял 1.5%, РТС — 2.7%.

Прогноз: Трудное начало недели, дальнейшая динамика зависит от макроданных. Российские рынки акций могут отыграть часть потерь до конца недели, однако начало, вероятно, будет трудным. Американские рынки акций завершили пятницу ростом (DJIA +0.25%, S&P 500 +0.23%) на фоне перспектив предоставления ликвидности мировыми центробанками (США, ЕЦБ, Япония), улучшения американских макроданных и пересмотра оценки краткосрочного влияния секвестра в США. Эти позитивные драйверы в сочетании с обещанием официального кандидата на пост главы Банка Японии бороться с дефляцией и уверенностью в способности японского регулятора запустить меры аналогичные программе ФРС по неограниченному выкупу активов в этом году оказывают поддержку рынкам. Ложкой дегтя стало решение Китая ужесточить ипотечные требования для охлаждения рынка недвижимости, а также ослабление индексов деловой активности в сфере услуг в производственном секторе. На этом фоне рынки не смогли удержаться на достигнутых уровнях (Hang Seng -1.30%, Shanghai -2.86%, Nikkei +0.30%), фьючерсы на S&P 500 — без изменений, фьючерсы на Brent снижаются ($110.23 за барр.).

С учетом того, что два ключевых фактора последних недель (выборы в Италии и секвестр в США) уже временно отыграны, в фокусе инвесторов на этой неделе окажутся стимулирующие меры мировых центробанков и макроданные (в частности, ВВП и розничные продажи ЕС, промышленные заказы в Германии, индекс деловой активности для производственной сферы ISM, данные по рынку труда). При этом слабая статистика нивелирует позитив от ожиданий притока ликвидности и ухудшит настроения инвесторов. Однако снижение индексов PMI Китая указывает на то, что власти могут отложить новые меры монетарного ужесточения, что ослабляет напряженность на рынках.

В течение недели рынки будут следить за новостями в отношении смягчения политики Банка Японии, ставки ЕЦБ, оценки «тройкой» кредиторов выполнения Грецией программы бюджетной экономии, создании коалиционного правительства в Италии, доходности бондов еврозоны, секвестра в США. Российские рынки будут закрыты в пятницу, что указывает на возможность снижения объемов торгов и волатильности в четверг, в преддверии длинных выходных. 

Комментарии к новости

Государство спонтанных покупок

Заместитель главного редактора «Нового Калининграда» Вадим Хлебников о том, почему нельзя обсуждать наследие ЧМ без Дома Советов.