Обзор рынков от БКС: В фокусе – макростатистика

Прогноз на неделю: В поисках катализаторов. Российская экономика, характеризующаяся отсутствием диверсификации и значительной зависимостью от сырьевого экспорта, наказала российских инвесторов на фоне замедления спроса на сырье со стороны ключевых торговых партнеров — от Китая до Европы. Такая динамика продолжит оказывать давление на отношение инвесторов к российским бумагам в отсутствие признаков роста среди основных драйверов мировой экономики, а также сигналов осуществления структурных экономических реформ и реализации мер по стимулированию роста российской экономики. В течение недели ожидается выход ряда ключевых макроданных из США и Европы, а также протоколов заседания Комитета по открытому рынку ФРС США и выступления представителей ФРС. 

Зарубежные рынки акций оказывают поддержку российскому. В пятницу американские индексы завершили день ростом (DJIA +0.80%, S&P 500 +1.03%; +1.6% и 2.1% по итогам недели), благодаря позитивным опережающим индикаторам, которые указывают на то, что замедление экономики, вероятно, будет лишь временным. Макроданные оказали поддержку и азиатским рынкам (Hang Seng +1.70%, Shanghai +0.89%, Nikkei +1.48%); фьючерсы на S&P 500 повышаются (+0.04%), цены на нефть Brent торгуются на уровне $104.69 за барр., позитивно, но несколько ниже уровней открытия. 

В фокусе: США — с учетом слабости данных по рынку жилья на прошлой неделе инвесторы ждут выхода предварительного индекса цена производителей для производственной сферы и заказов на товары длительного пользования. В преддверии выхода протоколов заседания ФРС от 30 апреля-1 мая возможно усиление волатильности в свете споров о возможном сворачивании программы количественного смягчения (QE). Европа — предварительные индексы цена производителей; саммит еврозоны. Также на этой неделе состоится заседание Банка Японии — рынки не ожидают резких шагов от монетарных властей страны. 

Российские рынки были под давлением в целом в течение прошлой недели, продемонстрировав рост лишь в пятницу: инвесторы надеются, что 2П13 будет более сильным, чем 1К13, а также, что замедление роста заставит российские власти реализовывать более агрессивные структурные реформы, в частности расширить мандат ЦБ для обеспечения экономического роста. Улучшению настроений также способствовал рост продаж автомобилей в Европе. 

По итогам недели. Цены на нефть Brent (+1.2% до $104.6 за барр.), рубль не изменился к доллару (31.44); ММВБ-50 (-1.7%), РТС (-1.7%).